Оцінка компанії перед злиттям або поглинанням (M&A) — на що звернути увагу?

Сьогодні багато говорять про злиття та поглинання, або як його ще називають — M&A (mergers and acquisitions). В українському бізнес-середовищі воно набуває масштабів, але що це взагалі означає? Чому під час цього процесу надзвичайно потрібна перевірка та аналіз компаній і до чого тут YC.Market — розповідаємо в цій статті.

Як відбувається злиття і поглинання компаній?

Якщо означати дуже загально, то злиття та поглинання, або M&A (mergers and acquisitions), — це процес реорганізації юридичних осіб, коли дві або більше компаній об’єднуються або одна купує іншу.

Загалом реорганізація юридичних осіб шляхом злиття може відбуватись двома шляхами: повне злиття, коли дві компанії повністю зливаються в нову юридичну особу і жодна попередня офіційно не існує; приєднання, коли одна юридична особа приєднується до іншої і припиняє своє існування.

Реорганізація юридичних осіб способом поглинання відбувається шляхом купівлі більш ніж 30% статутного капіталу (акцій, часток тощо):  угода про купівлю активів, коли одна компанія може придбати окремі активи іншої компанії без купівлі часток (акцій) у юридичній особі, яка є їх власником; угода про купівлю часток (акцій), коли компанія-поглинач купує частки (акції) безпосередньо в юридичної особи, яка є держателем активів і яка веде діяльність.

Успішно завершити поглинання або злиття дуже важливо, хоч і нелегко. Реорганізація компанії — це не проста угода, а ціль — досягнути бажаних або очікуваних показників прибутковості та реалізувати стратегічну мету

Перевірка компанії перед M&A : яка основна мета?

Загалом, мета полягає в тому, щоб підтвердити, що покупець отримує те, що очікує, і що нема жодних прихованих загроз або несподіваних обставин, які можуть негативно вплинути на угоду. Перевірка компаній під час процесу злиття або поглинання надважлива. Зокрема, усебічне обстеження всіх юридичних осіб, які беруть участь у процесі M&A, дозволить виявити спільні і відмінні риси в управлінні, комунікаціях, цілях і особливостях бізнесу загалом.

Основна мета — пізнати компанію, щоб ухвалити правильне рішення, яке принесе результат. Важливіше зʼясувати розбіжності або виявити проблемні і ризикові моменти на етапі перевірки та аналізу всіх показників компанії, ніж після підписання угоди, коли вже нічого не можна змінити. Ці результати дозволять відповідальній особі з інтеграції скласти обґрунтований і точний план інтеграційних заходів, виявити проблеми, що вимагають  першочергової уваги, і правильно розподілити наявні ресурси.

Визначити реальну вартість компанії, можливі ризики, пов’язані із злиттям або поглинанням; та інші важливі показники допоможуть виявити спеціальні аналітичні інструменти, які заощаджують гроші, ресурси і час під час перевірки. 

Показники діяльності та стійкості компанії: як аналізувати за допомогою YC.Market?

Якщо ви плануєте реорганізувати власну компанію, і неважливо яким шляхом, — вагомим залишається всебічна перевірка компанії-партнера. Ви можете попросити всі дані в нього або найняти аудит-команду, яка здійснить перевірку. Аби не витрачати доволі багато ресурсів як фінансових, так і пов’язаних з часом, ви можете використати функціонал платформи YC. Market для того, аби обрати найкращу компанію за всіма показниками для злиття або поглинання. 

YouControl. Market (YC.Market) — це новий аналітичний інструмент від компанії YouControl, який допомагає шукати нових клієнтів і партнерів та аналізувати ринок України, а також сегментувати власну базу даних за потрібними показниками.

Функціонал платформи YC.Market містить кілька модулів, серед яких є “Збагачення та аналіз даних”. Він дає можливість отримати всі актуальні дані про десятки і тисячі компаній в одному місці — на платформі або в окремій таблиці у форматі txt, xls або xlsx, яку можна завантажити на свій пристрій. Так простіше порівнювати показники різних компаній і за допомогою важливих юридичних, географічних і фінансових даних ухвалити зважене рішення. Окрім цих показників,  ви отримаєте аналіз компанії від аналітичного відділу YouControl.

Юридичні дані

Завдяки “Збагаченню та аналізу даних” ви отримаєте актуальні дані про статус об’єкта, дату реєстрації, основні та додаткові кведи, контактні дані, адресу. Зокрема, одразу буде інформація про причетність суб’єкта до санкційних списків або ж відсутність. Кількість поданих пропозицій у тендерах, а також виграшні тендери будуть у зведеній інформації.

Фінансовий стан

Аби перевпевнитись у фінансовій стабільності партнера, ви отримаєте дані про виторг і загальний дохід, активи компанії, інформацію про відносний приріст виторгу, гроші та еквіваленти, дострокові зобов’язання та кредити банків, інформацію про чистий прибуток і борг, відношення чистого боргу до EBITDA тощо. Уся ця інформація актуальна на момент пошукового запиту, і всі фінансові показники зібрані також за останні три роки.

Зокрема, у звіті ви отримаєте аналіз фінансового стану, який розробляє аналітичний відділ платформи, — “FinScore” — це індекс фінансової стійкості компанії на основі її фінансових показників. Значення індексу FinScore може варіюватись у діапазоні від D (мінімальна фінансова стійкість) до A (максимальна фінансова стійкість) залежно від значень фінансових індикаторів компанії. Це допоможе швидко оцінити ситуацію фінансового стану контрагента.

Людський капітал.

У комплексному аналізі за допомогою функціоналу “Збагачення та аналіз даних” ви зможете побачити, скільки офіційно зареєстрованих працівників є у компанії та чи є вони взагалі.

Загальний аналіз компанії від YouControl

YC.Market поєднує найдієвіші інструменти для аналізу контрагента. Ефективний конкурентний аналіз та бізнес-розвідка неможливі без системного дослідження компанії та її позиції на ринку. Тому у зведеній інформації про контрагентів ви отримаєте також інші показники аналізу від аналітичного відділу платформи.

“MarketScore” — скоринговий індекс ринкової потужності компанії; він ґрунтується на 10 індикаторах, які комплексно відображають ринкову частку компанії, її місце в галузі та динаміку росту у порівнянні із конкурентами. Індекс відображає ринкову потужність компанії відносно інших у відповідній галузі.

“Експрес-аналіз” — загальний індекс, який підсумовує усі результати. Він відображає той рівень уваги, який варто звернути на компанію для подальшого дослідження, застосовуючи інструменти системи Youcontrol та інші джерела.

Усі ці індекси виражені буквенною шкалою від А до D  (A — особливих сигналів не виявлено, або ж вони нечисленні або несуттєві; D — потрібна пильна перевірка).

Висновок

Щоб злиття або поглинання було успішним, окрім реалізації основних принципів реорганізації компанії, потрібно детально перевіряти дані про потрібних суб’єктів господарювання. Одна із головних цілей перед M&A – провести всебічне обстеження компанії-мети, що поглинається. Чим глибший ступінь інтеграції компаній — тим детальніша перевірка потрібна. Скористатись функціоналом модулів YC.Market, які збагачують інформацію про контрагентів і дають короткий аналіз для швидкого ознайомлення із ними, — означає заощадити час та інші ресурси, аби ухвалити зважене рішення.

Звісно, варто звернути увагу, що перевірка компанії — це лише мала частина роботи під час процесу реорганізації, але чи ненайважливіша. Вона матиме довгостроковий вплив на результат, адже якщо ваш партнер є надійний — з ним можна уникнути багатьох критичних моментів.